4月23日，必一运动贺群舟副教授在书新三号楼智能财务会计虚拟仿真实验中心开展题为“通货膨胀与居民资产配置”的专题讲座。

贺群舟副教授分析指出当前通货膨胀的指标主要反映了消费品和生产资料的价格变动，没有反映资产价格变动。通过数据对比进一步指出货币的增发不仅传导到CPI和PPI.货币的增发会很快传到到资产价格。

贺群舟副教授用过去20年商品价格变动和资产价格变动数据实证分析得出：在大家感受通货膨胀比较高情况下，实际商品价格并没有想象涨那么快。因为大家会把资产价格上涨的感受归于通货膨胀，同时通货膨胀主要指标是CPI指标。而因为技术进步，工业品是作为经济中主要的商品，整体工业品价格是持平甚至下跌。货币增发传导到资本市场很显著，资产价格飞速上涨远超通货膨胀率。最后指出通货膨胀的指标没有包含资产价格是不够准确的。然后从理论上分析了货币政策的物价和资产价格传导路径。指出货币增发导致的原材料价格和工资上涨，长期因为技术进步快速等因素影响而不完全传导到消费物价端。货币增发短期却容易传导到资产价格。基于以上分析认为未来货币扩张会继续保持，资产价格会继续上涨，但是资产价格会出现分化。最后为居民资产配置提出一些建议：1.减少非核心城市房产资产配置，抛售人口流出城市房产；2.持续逢低购入黄金资产；3.选择性买入基金等风险资产；4.关注和了解ETF适度选择中度风险基金；5.保持流动性，持有部分货币市场基金。

 图文：贺群舟